จาก “อาลีบาบารายต่อไป” ไปจนถึงหนี้สินทางการเงินของ SoftBank นี่คือที่มาของ coworking ที่เริ่มต้นมาถึงจุดนี้
Rani Molla เป็นผู้สื่อข่าวอาวุโสของ Vox และมุ่งเน้นไปที่การรายงานของเธอเกี่ยวกับอนาคตของการทำงาน เธอครอบคลุมธุรกิจและเทคโนโลยีมากว่าทศวรรษ ซึ่งมักจะอยู่ในชาร์ต รวมถึงที่ Bloomberg และ Wall Street Journal
WeWork สตาร์ทอัพยูนิคอร์นแห่ง coworking ซึ่งเสนอขายหุ้น IPO ซึ่งเป็นหนึ่งในการเสนอขายต่อสาธารณะที่มีผู้รอคอยมากที่สุดในปี 2019 ได้รับผลกระทบอย่างมาก
SoftBank นักลงทุนรายใหญ่ที่สุดของ บริษัท กำลังเข้าควบคุม บริษัท ที่กำลังดิ้นรนตามรายงานของ Wall Street Journalผสมผสานกับ บริษัท ที่มีเงินสดติดขัดด้วยแพ็คเกจช่วยเหลือ ข้อตกลงดังกล่าวให้มูลค่าบริษัทที่ 8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนเล็กน้อยของการประเมินมูลค่าสูงสุดของ WeWork ที่เกือบ 50 พันล้านดอลลาร์เมื่อต้นปีนี้ มีรายงานว่า WeWork ขาดแคลนเงินทุนจนต้องชะลอการเลิกจ้างพนักงานเนื่องจากไม่สามารถจ่ายค่าชดเชยได้
ข้อตกลงดังกล่าวยังเป็นการตัดความสัมพันธ์ส่วนใหญ่ระหว่างบริษัทกับอดีตซีอีโอและผู้ก่อตั้ง Adam Neumann ซึ่งจะยอมสละหุ้นส่วนใหญ่ในบริษัทเพื่อแลกกับเงินเกือบ 1.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงค่าที่ปรึกษา 185 ล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ Journal
เมื่อเดือนที่แล้วนอยมันน์กล่าวว่าเขากำลังก้าวลง จากตำแหน่ง หลังจาก ได้รับ แรงกดดันจากสมาชิกคณะกรรมการบริษัทบางคนรวมถึงเจ้าหน้าที่ที่เป็นตัวแทนของ SoftBank มันเป็นการล่มสลายที่ไม่ธรรมดาสำหรับผู้ก่อตั้งซึ่งจนกระทั่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ดูเหมือนว่าจะเป็นผู้นำบริษัทมหาชนมูลค่าเกือบ 5 หมื่นล้านดอลลาร์
ก่อนการจากไปของ Neumann บริษัทซึ่งกำลังจะเริ่มโรดโชว์เพื่อให้นักลงทุนทั่วไปที่สนใจซื้อหุ้นของบริษัท ได้เลื่อนการเสนอขายหุ้น IPO ออกไปอย่างผิดปกติอย่างมาก หลังจากที่นักลงทุนแสดงความกังวลเกี่ยวกับ รูปแบบธุรกิจและโครงสร้าง ความเป็นผู้นำ บริษัทยังประกาศว่ากำลังดึงเอกสารการยื่น IPO (แบบแสดงรายการข้อมูล S-1) ต่อสำนักงาน ก.ล.ต.
“เราตัดสินใจเลื่อนการเสนอขายหุ้นออกไปเพื่อมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจหลักของเรา ซึ่งปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง” Artie Minson ซีอีโอร่วมของบริษัทและ Sebastian Gunningham เขียนในแถลงการณ์ร่วมเมื่อเดือนกันยายน
แม้ว่าจะไม่ชัดเจนว่าจะเป็นจำนวนเท่าใด แต่ WeWork จะเลิกจ้างพนักงานส่วนใหญ่ ข้อมูลรายงานเมื่อเดือนที่แล้วว่าอาจมีมากถึงหนึ่งในสามของจำนวนพนักงานทั้งหมด
เมื่อ Neumann ก้าวลงจากตำแหน่ง CEO เมื่อเดือนที่แล้ว บริษัทได้ประกาศว่า Artie Minson ซึ่งเคยเป็นประธานร่วมและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน และ Sebastian Gunningham ซึ่งเคยเป็นรองประธาน ในเวลานั้น ทั้งคู่กล่าวว่าจะ “ดำเนินการอย่างชัดเจนเพื่อสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตที่สูง ความสามารถในการทำกำไร และประสบการณ์ของสมาชิกที่ไม่เหมือนใครของ WeWork ในขณะเดียวกันก็ประเมินช่วงเวลาที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการเสนอขายหุ้น”
ขณะนี้มีรายงานว่า CEO ร่วมคนใหม่จะก้าวลงจากตำแหน่ง และ SoftBank จะเริ่มค้นหา CEO คนใหม่ตามAxios
ในช่วงหลายเดือนหรือหลายปีที่นำไปสู่การผลักดันการเสนอขายหุ้น IPO ของ WeWork ความกังวลมากมายเกี่ยวกับการขาดทุนจำนวนมากไม่ว่าจะเป็นบริษัทเทคโนโลยีจริง ๆและวัฒนธรรมองค์กรที่จัดปาร์ตี้อย่างหนัก แต่ดูเหมือนว่านักลงทุนจะไม่มีปัญหากับปัญหามากมายของ WeWork จนกว่าจะลงทะเบียนซื้อขายในตลาดสาธารณะ จู่ๆ การติดต่อวงในของบริษัท (เช่น การเป็นทั้งเจ้าของบ้านและผู้เช่า) ประวัติการใช้เงินสดโดยเปล่าประโยชน์ และรายงานเกี่ยวกับการตัดสินของผู้บริหารที่ไม่ดีดูเหมือนจะกลายเป็นประเด็น
การลดลงอย่างกะทันหันของการประเมินมูลค่าของ WeWork อาจเกี่ยวข้องกับเรื่องนี้ WeWork ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นต่อ Recode ในเรื่องนี้ SoftBank ไม่ตอบกลับคำร้องขอความคิดเห็นทันที
SoftBank ยักษ์ใหญ่ด้านโทรคมนาคมของญี่ปุ่นซึ่งมี หน่วยลงทุน Vision Fund มูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์ทำให้ Silicon Valley มีเงินท่วมท้นและเปลี่ยนแปลงการเงินของอุตสาหกรรม โดยลงทุนครั้งแรกใน WeWork ใน ปี2560 ปัจจุบันเป็นเจ้าของเกือบหนึ่งในสามของบริษัท
Masayoshi Son ประธานและซีอีโอของ SoftBank Group Corp ในอดีตเคยเรียก WeWork ว่า “อาลีบาบารายต่อไป” ของเขา ซึ่งหมายถึงการลงทุนที่ทำกำไรได้สูงในบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของจีน จนถึงจุดหนึ่ง SoftBank ต้องการเป็นผู้มีส่วนได้ส่วนเสียส่วนใหญ่ของ WeWork ซึ่งเป็นแผนที่ยกเลิกไปเมื่อต้นปีเนื่องจากความปั่นป่วนของตลาดและการต่อต้านจากนักลงทุนอาจเป็นสัญญาณเริ่มต้นว่าผู้สนับสนุน SoftBank รู้สึกไม่สบายใจที่ผูกมัดทางการเงินอย่างใกล้ชิดกับความวุ่นวายเช่นนี้ บริษัท.
แต่นักลงทุนทราบถึงปัญหาส่วนใหญ่ของ WeWork มาระยะหนึ่งแล้ว
“มันเป็นเรื่องหนึ่งที่คนทั่วไปควรรู้ แต่เมื่อคุณไปเยี่ยมนักลงทุนที่มีศักยภาพและพวกเขาถามคำถามเหล่านี้ทั้งหมด นั่นคือจุดที่ปัญหาเกิดขึ้น” Amy Borrus รองผู้อำนวยการของ Council of Institutional Investors กล่าวกับ Recode “ปรากฎว่ามีนักลงทุนจำนวนมากตั้งคำถามเกี่ยวกับโครงสร้างบริษัท วิธีการที่ [Neumann] บริหารบริษัท ตลอดจนแนวโน้มเศรษฐกิจของบริษัท”
จากอาลีบาบารายถัดไปไปจนถึงหนี้สินทางการเงินของนักลงทุนรายใหญ่ที่สุด WeWork มาถึงจุดนี้ได้อย่างไร
การกำกับดูแลกิจการที่ไม่ดี
ปัญหาด้านบรรษัทภิบาลของ WeWork มีมากมาย และโครงสร้างองค์กรของบริษัทคือรากฐานของปัญหาทั้งหมด เช่นเดียวกับบริษัทเทคโนโลยีอื่นๆ ที่เพิ่งเปิดตัวสู่สาธารณะ WeWork มีโครงสร้างหุ้นแบบหลายระดับซึ่งทำให้ Neumann มีอำนาจมากกว่าผู้ถือหุ้นรายอื่นๆ ของบริษัท
นอยมันน์สามารถควบคุม WeWork ได้เนื่องจากหุ้นคลาส B และคลาส C ที่เขาเป็นเจ้าของแต่ละคนมีคะแนนเสียง 20 เสียงต่อทุก ๆ เสียงที่ผู้ถือหุ้นทั่วไปจะได้รับสำหรับหุ้นคลาส A ของพวกเขา หลังจากกระแสวิพากษ์วิจารณ์ WeWork ได้แก้ไข S-1และจำกัดจำนวนหุ้นที่ลงคะแนนเสียงสูงของ Neumann ไว้ที่ 10 เสียงต่อพลังการลงคะแนนเสียงปกติของทุก ๆ หุ้น ซึ่งยังคงเป็นอัตราส่วนที่สูง Bloomberg รายงานว่าหลังจากการลาออกของเขา หุ้นของ Neumann มีค่าเท่ากับสามคะแนน ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของการช่วยเหลือ ขณะนี้หุ้น We stock ทั้งหมดมีอำนาจในการลงคะแนนเสียงเท่ากันรายงานของ Wall Street Journalกล่าวว่าสัดส่วนการถือหุ้นของ Neumann ในบริษัทจะลดลงเหลือต่ำกว่า 10 เปอร์เซ็นต์
ด้วยหุ้นหลายคลาสก่อนหน้านี้ คงเป็นเรื่องยากที่จะกำจัดนอยมันน์หากเขาไม่ต้องการออก เนื่องจากการโหวตขั้นสูงของเขายังทำให้เขามีอำนาจในการไล่กรรมการทั้งหมดออก แต่ถ้า Neumann กำจัดคู่แข่งของเขาบนกระดาน เขาก็จะเสี่ยงที่จะทำให้ WeWork ดูวุ่นวายยิ่งกว่าที่เคยเป็นมาในสายตาของนักลงทุน ซึ่งคุกคามผลของการเสนอขายหุ้น
เอกสารต้นฉบับของบริษัทระบุว่าหากเขาเสียชีวิต Rebekah ภรรยาของเขาผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ด้านแบรนด์และผลกระทบของ WeWorkจะถูกตั้งข้อหาแต่งตั้งผู้สืบทอด การอัปเดต S-1 ของ WeWork ได้เปลี่ยน สถานการณ์ Game of Thronesเป็นสถานการณ์ที่คณะกรรมการ WeWork จะต้องรับผิดชอบในการหา CEO คนต่อไปในกรณีที่ Neumann เสียชีวิต
Rebekah เป็นหนึ่งในสมาชิกครอบครัวหลายคนที่ทำงานที่ WeWork รวมถึงน้องเขยของ Neumann ซึ่งทำหน้าที่เป็น “หัวหน้าฝ่ายสุขภาพ “
อำนาจสูงสุดของคณะกรรมการบริหารของนอยมันน์ทำให้เขาสามารถกำหนดแนวปฏิบัติทางการเงินที่ไม่เป็นมาตรฐานซึ่งหลายคนมองว่าเป็นผลประโยชน์ทับซ้อน
WeWork ซึ่งมีหัวใจหลักคือบริษัทที่ให้เช่าพื้นที่สำนักงานระยะยาวเพื่อให้ผู้อื่นเช่าในระยะสั้น ในตอนแรกไม่ได้วางแผนที่จะเป็นเจ้าของทรัพย์สิน การไม่ทำเช่นนั้นช่วยประหยัดจากค่าใช้จ่ายที่มากขึ้นซึ่งจะเป็นภาระในงบดุลที่รับภาระอยู่แล้ว แต่เมื่อต้นปีนี้Wall Street Journal รายงานว่า Neumann กำลังซื้อทรัพย์สินเป็นการส่วนตัวและจากนั้นเขาก็เช่าให้กับ WeWork
และในขณะเดียวกันนอยมันน์ก็ยืมเงินจาก WeWorkโดยไม่มีดอกเบี้ย ดังนั้นบริษัทจึงจ่ายค่าเช่าให้เขาในขณะที่ให้เขายืมเงิน
เพื่อตอบสนองต่อความกังวลของนักลงทุนNeumann กล่าวว่าเขาจะโอนกรรมสิทธิ์ในอาคารเหล่านี้ให้กับARK ซึ่งเป็นยานพาหนะเพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ ของบริษัท
ในทำนองเดียวกัน WeWork จ่ายเงินให้นอยมันน์เกือบ 6 ล้านดอลลาร์เพื่อเปลี่ยนชื่อเป็น “The We Company” ซึ่งเป็นเครื่องหมายการค้าที่นอยมันน์เป็นเจ้าของ ใน mea culpa/update S-1 เขาให้เงินคืน
มีรายงานว่า นอยมันน์ได้รับเงินจากสต็อก 700 ล้านดอลลาร์ก่อนการเสนอขายหุ้น – S-1 กำหนดการขายหุ้นครั้งสุดท้ายของเขาเป็น “ปลายปี 2560” ซึ่งดูไม่ดีสำหรับซีอีโอที่พยายามโน้มน้าวใจผู้อื่นว่าควรซื้อหุ้น
นอกจากนี้ บริษัทยังดึงดูดการตรวจสอบของสาธารณชน จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ที่ไม่มีผู้หญิงอยู่ในคณะกรรมการบริษัท ในที่สุด WeWork ก็แต่งตั้งสมาชิกคณะกรรมการหญิงคนแรกในเดือนกันยายน
ดิ้นรนทางการเงิน
ไม่มีความลับใดที่ตอนนี้ WeWork เป็นธุรกิจที่สูญเสียเงินเป็นอย่างน้อย มันสูญเสีย 1.6 พันล้านดอลลาร์จากรายรับ 1.8 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว
แต่นั่นก็พอๆ กับหลักสูตรเมื่อเป็นเรื่องของ สตาร์ทอัพ ด้านเทคโนโลยีซึ่ง WeWork ได้พยายามอย่างมากที่จะโน้มน้าวให้โลกเชื่อว่าเป็นเช่นนั้น ความสามารถในการผลาญเงินทำให้ดูเหมือนว่าเป็นบริษัทเทคโนโลยี แม้ว่าจะไม่มีคุณสมบัติที่สำคัญอื่นๆ ของบริษัทเทคโนโลยีเช่น ต้นทุนการเติบโตที่ต่ำและเอฟเฟกต์เครือข่าย ซึ่งหมายความว่ามูลค่าของผลิตภัณฑ์จะเพิ่มขึ้นเมื่อมีผู้ใช้มากขึ้น
ความคาดหวังของ บริษัท มีการเปลี่ยนแปลงตั้งแต่การยื่นขอ IPO ครั้งแรกในเดือนสิงหาคม S-1 ที่อัปเดตของบริษัทในเดือนกันยายนได้กำจัดการอ้างอิงจำนวนมากถึง “จุดคุ้มทุน” “ผลกำไร” และ “กระแสเงินสด”ซึ่งบ่งบอกว่าเป้าหมายเหล่านั้นอยู่ไกลเกินกว่าที่คาดไว้
และความสูญเสียจากการดำเนินงานของ WeWork ซึ่งเป็นสิ่งที่เหลืออยู่หลังจากค่าใช้จ่ายเพื่อนำมาสร้างรายได้ กำลังเดินสวนทางกับรายรับที่เพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่ายิ่ง WeWork ทำเงินได้มากเท่าไหร่ก็ยิ่งสูญเสียมากขึ้นเท่านั้น ตามหลักการแล้ว คุณต้องการเห็นสิ่งที่ตรงกันข้าม: การขาดทุนที่ลดลงเมื่อบริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้น
ค่าใช้จ่ายที่ใหญ่ที่สุด — 65 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ — คือการเช่าพื้นที่สำนักงาน ซึ่งเหมาะสมสำหรับบริษัทอสังหาริมทรัพย์ แต่ไม่ใช่สำหรับบริษัทเทคโนโลยี ซึ่งคุณต้องการพึ่งพาเงินออมเมื่อคุณเติบโต
แน่นอนว่าการสูญเสียส่วนใหญ่ของ WeWork นั้นเป็นผลมาจากการเติบโตอย่างรวดเร็ว การเปิดสาขาใหม่มีค่าใช้จ่ายสูงและอาจต้องใช้เวลากว่าจะเห็นผลตอบแทน
สันนิษฐานว่าหาก WeWork หยุดขยายตัว ก็จะทำให้ขาดทุนน้อยลง แต่ถึงกระนั้นก็ยังยากที่จะทราบ เนื่องจาก WeWork ไม่ได้อธิบายว่าสถานที่ตั้งที่จัดตั้งขึ้นมีกำไรหรือไม่ได้กำไรเพียงใด
ดังที่ Financial Timesเขียนในเดือนสิงหาคม “[I] แทนที่จะเป็นตารางกำไรขาดทุนเรียบร้อยสำหรับสถานที่เติบโตเต็มที่และกำลังเติบโต WeWork คำนวณ ‘ส่วนต่างของส่วนต่าง’ ซึ่งเป็นเมตริกที่เดิมเรียกว่า ‘EBITDA ที่ปรับโดยชุมชน [รายได้ก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย].’ เช่นเดียวกับเมตริกทางการเงินที่ปรับปรุงแล้ว เครื่องมือนี้ออกแบบมาเพื่อบอกกับนักลงทุนว่า ‘ไม่ต้องสนใจค่าใช้จ่ายเหล่านี้ เพราะค่าใช้จ่ายเหล่านี้ไม่สำคัญต่อเศรษฐกิจหลักของเรา’” (นักลงทุนต่างสงสัยอย่างมากเกี่ยวกับการวัดค่า Ebitda ที่ปรับโดยชุมชนของ WeWork)
สิ่งที่เรารู้ก็คือ WeWork มีหนี้สินจำนวนมาก รวมถึงพันธบัตรมูลค่า 702 ล้านดอลลาร์ที่จะครบกำหนดในปี 2025 และราคาได้ลดลงจากความวุ่นวายของบริษัทเมื่อเร็วๆนี้ บริษัทยังต้องการเงินอีกมากและการเพิ่มทุนก็ยากขึ้นเรื่อย ๆ เนื่องจากการประเมินมูลค่าลดลง
พฤติกรรมที่ไม่ดีอื่นๆ และทำให้ลำดับความสำคัญของธุรกิจเสียสมาธิ
ข้อกล่าวหาล่าสุดที่ว่านอยมันน์นำวัชพืช “จำนวนมาก” บนเครื่องบินส่วนตัวข้ามพรมแดนระหว่างประเทศ (ซึ่งผิดกฎหมาย) เช่นเดียวกับ “ความอุดมสมบูรณ์ที่ผิดปกติและส่วนเกิน” ตามที่รายงานครั้งแรกใน Wall Street Journalได้นำเขาไปสู่ ถูกไล่ออกจากบริษัท
แต่สำหรับหลายๆ คนที่ติดตาม WeWork อย่างใกล้ชิด ข้อกล่าวหาเหล่านี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ นี่เป็นเพียงตัวอย่างเล็กๆ น้อยๆ จากรายการหนี้สินอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับวัฒนธรรมของบริษัทที่อดีตพนักงานบางคนกล่าวว่าอาจจัดปาร์ตี้หนักและไม่เหมาะสม
นับตั้งแต่ก่อตั้ง WeWork ได้ให้ความสำคัญกับแนวคิด “ทำงานหนัก ปาร์ตี้ให้หนัก” โดยเน้นไปที่ปาร์ตี้ หนึ่งในตัวสร้างความแตกต่างของตลาดในยุคแรกๆ ที่ใหญ่ที่สุดใน coworking space ก็คือการเสิร์ฟเบียร์ฟรีจากก๊อก บางคนกล่าวว่าสิ่งนี้สะท้อนถึงวัฒนธรรมของ WeWork ภายในองค์กรของตนเองและสิ่งนี้ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่ไม่พึงประสงค์ โดยเฉพาะ อย่างยิ่งสำหรับผู้หญิง
ปีที่แล้วRuby Anaya อดีตผู้อำนวยการ WeWork ฟ้องบริษัทเนื่องจากเธอกล่าวหาว่าเพื่อนร่วมงานล่วงละเมิดทางเพศเธอในงานบังคับ 2 งานที่มีการเสิร์ฟเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ Anaya ตำหนิความเป็นผู้นำของ WeWork ที่สร้างวัฒนธรรม “ชายรักชาย” จากบนลงล่าง โดยอ้างว่าNeumann เอง “หลอกล่อ” เธอด้วยเหล้าเตกีล่าช็อตในการสัมภาษณ์ของเธอ WeWork ปฏิเสธข้อกล่าวหาของ Anaya และเรียกเธอว่านักแสดงที่น่าสงสาร
หนึ่งในการทำร้าย Anaya ที่ถูกกล่าวหานั้นเกิดขึ้นที่ งานพักผ่อนประจำปีสไตล์เทศกาล “Summer Camp”ของ WeWork ซึ่งพนักงานหลายพันคนจะตั้งแคมป์ในเต็นท์ด้วยกันในบรรยากาศบ้านนอก เช่น ชนบทของอังกฤษ ฟังการพูดคุยจาก Deepak Chopra และ เต้นไปกับการแสดงสดจากศิลปินอย่าง Lorde WeWork ไม่ได้จัดงานในปีที่ผ่านมา
นอกจากนี้ บริษัทยังได้จัดทำรายการการเข้าซื้อกิจการและการลงทุนที่น่าเวียนหัวเช่น การลงทุน 13 ล้านดอลลาร์ในบริษัท Wave Poolซึ่งหลายคนมองว่าเป็นการเบี่ยงเบนความสนใจจากธุรกิจหลักของ WeWork (ซึ่งยังคงเผาผลาญด้วยเงินสดกองโต) บริษัทยังได้พยายามเข้าสู่ธุรกิจโรงยิม อพาร์ทเมนท์สำหรับอยู่อาศัยร่วมกัน ค่ายเขียนโค้ด และแม้แต่โรงเรียนที่มุ่งเป้าไปที่ผู้ประกอบการรุ่นเยาว์ที่เรียกว่า WeGrow (ซึ่งเพิ่งประกาศว่าจะปิดตัวลง )
บริษัทกล่าวว่าความทะเยอทะยานของบริษัทคือการสร้างแบรนด์ “เรา” ที่แทรกซึมอยู่ในทุกแง่มุมของชีวิตผู้คน แต่จากรายงานของWall Street Journalความพยายามอื่น ๆ นอกเหนือจากธุรกิจโคเวิร์กกิ้งของ WeWork กำลังประสบปัญหา
อะไรจะเกิดขึ้นต่อไป
ในขณะที่ดราม่าของ WeWork ถึงจุดเปลี่ยน บริษัทก็ยุ่งเหยิงมาระยะหนึ่งแล้ว สัญญาณเตือนนั้นมองเห็นได้ แต่ตลาดเอกชนส่วนใหญ่เพิกเฉยต่อสัญญาณเหล่านี้ และยังคงทุ่มเงินหลายพันล้านดอลลาร์เข้าสู่บริษัท โดยมี SoftBank เป็นผู้รับผิดชอบ
ยิ่งกว่าสิ่งใด การพังทลายของ WeWork ในปัจจุบันทำให้เกิดคำถามที่ใหญ่กว่าเกี่ยวกับSoftBank และสถานะในอนาคตของ Vision Fundรวมถึงสภาพแวดล้อมในการระดมทุนสำหรับสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยีโดยรวม Uber ซึ่งเป็นอัญมณีมงกุฎอีกรายของ SoftBank ก็เคยผ่านการเปลี่ยนแปลงของผู้บริหารในแนวทางการเสนอขายหุ้นเมื่ออดีตซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง Travis Kalanick ลาออกใน ปี2560 แต่ถึงแม้จะมีผู้นำคนใหม่Uber ก็ประสบปัญหาในตลาดหุ้นตั้งแต่เปิดตัวสู่สาธารณะและเพิ่งเลิกจ้างพนักงาน 8 เปอร์เซ็นต์
ไม่ว่า WeWork จะฟื้นตัวจากปัญหาในปัจจุบันได้หรือไม่ คำถามที่ใหญ่กว่านั้นจะยังคงอยู่
